2B企业在国内资本市场上市时需要注意的问题
拥有中国人民大学经济学学士学位和暨南大学经济学硕士学位；多年来一直负责香港中国旅游集团的投资业务。管理资产超过200亿元，具有丰富的投资经验和广泛的行业联系。
在过去，大陈布局了许多2B公司，我们的基因相对稳定，2B公司的个性和气质与我们非常匹配。与此同时，我们希望通过投资一些2B公司来给一些2C公司带来新的机会。我们认为，中国的2B中小企业更适合在国内资本市场而不是海外资本市场上市。
今天，我将分享2B企业在国内资本市场上市时需要注意的问题。
一、B2B企业家成功的特点
一般来说，B2B系统领域的成功企业家具有以下特点：
1.情商高，沟通能力强。
2B企业往往需要直接联系客户，与客户沟通，说服客户，尤其是大B企业的创始人，必须有能力说服行业内的人。
而很多2C企业家往往智商高，情商不一定高，因为2C消费品公司主要从事品牌和传播，只要产品能接触到客户。
2.对产业背景有深刻的了解。
只有2B企业家在行业内积累时间长，对行业有深刻的了解，创业成功率才相对较高。
3.骆驼型，性格沉稳。
2B企业难以快速迭代，呈爆炸式增长，需要客户一个个拓展。
因此，如果2B企业在产品成熟之前就推出并使用它“快速迭代”互联网游戏抢占用户，最终可能会死亡。因此，2B企业应该以长期持续增长的态度发展公司，不要妄想一口气变胖。
4.年龄适中。
企业家在2B领域必须有一定的产业积累，这需要时间沉淀，所以年龄不能太小。
5.不烧钱打市场。
2B企业烧钱做广告和补贴用处不大。只有时刻做好产品和服务，一个个服务好客户，才能成功。
6.不一定是赢家通吃。
由于2B行业是一种竞争和合作关系，它可能无法赢家。可能有很多企业。此外，当客户选择供应商时，他们通常不仅选择一个供应商，有时甚至有意识地培养几个供应商来支持你的竞争对手，以降低对自己公司的风险。
二、对接资本市场9大注意事项
在中国，2B企业更容易上市。但是，当2B企业进入资本市场时，应注意以下几点。
1.大客户依赖。
2B企业经常为标杆客户服务，然后扩展到其他客户，所以大客户在某个阶段甚至很长一段时间内所占的比例都很高。
然而，中国证监会更关心这一点，因此当企业准备上市报告时，应逐步减少对大客户的依赖，相对分散大客户，有意识地减缓大客户的业务，改善其他客户的业务，否则很有可能死亡。
2.对同行业进行比较。
2B企业往往不是一家通用公司。该行业可能有几家上市公司。当市场足够大时，它甚至可能容纳10多家上市公司。
企业上市报告时，将涉及同一行业的比较，重点关注毛利率、员工待遇、收入等。例如，为什么你的毛利率高于同行，为什么你的高管的薪水低于同行？
3.防止商业贿赂。
2C公司很少涉及商业贿赂。与2B公司不同，许多顶级B公司的行业都有潜规则。从准备上市开始，我们应该特别小心处理这些事情，以防止竞争对手或内部员工报告。
4.挑战新的商业模式。
中国证监会习惯于接受传统制造公司的上市。由于新事物往往存在风险，一些具有创新商业模式的企业级服务公司不容易被接受。
然而，许多企业级服务公司是该行业中第一家上市公司，因此我们应该努力说服中国证监会，说服他们这是一个正常的行业，一个可持续盈利的行业，一个为社会做出贡献的行业。
5.服务业产业政策的影响。
外国企业上市一般不受产业政策的影响，但中国证监会首先为国家产业政策服务，因此企业在申报时应首先考虑您的行业是否受到国家鼓励。例如，中国的互联网金融业和房地产业非常有利可图，但它们不能在中国上市。
此外，一些企业级服务公司没有很强的行业属性，但要考虑你所服务的行业是否受到行业政策的影响，因为这将对你的公司产生间接影响。
6.持续增长，减少波动性。
中国证监会认为，B2B商城系统企业的发展应该是可持续的，但在真实的市场环境中，企业往往会波动。
这种情况会给中国证监会审批部门造成一定的心理压力，因此企业应尽量减少这些波动，尽可能分散客户，尽可能有足够的客户订单储备，尽可能保持业绩的持续增长。
7.利润规模。
中国证监会的审批仍然非常重视利润，所以2B公司应该在一定程度上考虑申报材料，而不是简单地烧钱上市。
8.财务规范有相对优势。
2B公司在财务规范方面具有相对优势，不易造假，尤其是to大B公司。
9.尽量避免相关交易。
在报告前夕，由于企业良好，重要客户希望投资。上市很简单，一旦投资成为相关交易，就会产生新的问题和风险。
如何避免相关交易问题？
1)尽量不接受客户投资，即使接受，投资比例也要控制在5%以内，因为中国证监会认为5%以内不是重要股东，不构成关联交易披露；
2)尽量规范，有的是相关个人入股，风险较大。
三、 如何正确看待中国资本市场？
1.中国资本市场的新变化。
在国外，所有的交易所都是市场自发形成的盈利机构，其目的是赚钱。例如，纳斯达克和纽约证券交易所都是在自由市场经济适者生存后形成的。然而，中国的资本市场是由政府主导的，具有中国特色的资本市场，与中国特色的市场经济有关。
目前，中国资本市场正在发生新的变化。
例如，2015年，国家主张资本市场全面市场化，并提出建立战略性新兴董事会注册制度，但后来表示，为了防范和控制金融风险，金融控制必须放在首位。另一个例子是，自去年下半年以来，国内IPO一直在加速，但否决率也很高，整体过会率约为70%，实际过会率约为50%。
在这种高压下，许多企业不敢排队上市。另一个例子是，发展和审查委员会的组成也发生了变化。过去，它主要是中介机构、会计师和律师，但现在大多数都成为了系统中的干部。
然而，在中国上市也有很多好处，比如增加企业的信用，使公司具有高估值。
2.拥抱资本市场的方法。
1)思想上要坚定信念。
事实上，每个人都愿意生活在舒适区。当他们想到上市时，他们会面临许多未知的恐惧。然而，企业创始人必须有足够强烈的上市信念。只要企业具备基本条件，没有特殊严重伤害，就有可能成功上市。
2)行动上的毅力。
在国内上市比较麻烦，要一点一点落实行动，拿批文拿批文，补税，补社保就补社保。
3)尊重游戏规则的方法。
尊重中国证监会的游戏规则。一些企业家在行业和地区都很好。市长和县长应该哄他，员工也应该抱着他，但中国证监会不会因为你是一个人“伟大”企业家必须哄你。
4)选择好的合作伙伴护航。
每个领域都有自己的知识，所以要把专业的事情交给专业的人，包括你的PE机构、会计师、律师、券商、保荐人等合作伙伴，让他们护送你。
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